Política de selección adversa y ponderación del riesgo moral Implicaciones de la información asimétrica

Política de selección adversa y ponderación del riesgo moral Implicaciones de la información asimétrica

Política de selección adversa y ponderación del riesgo moral Implicaciones de la información asimétrica

Cómo mitigan las empresas la selección adversa y el riesgo moral derivados de la información asimétrica? ¿Cómo las características o perfiles ocultos exacerban la selección adversa? ¿Cómo las acciones ocultas y los cambios materiales en el comportamiento exacerban el riesgo moral? Las respuestas a estas preguntas estratégicas son fundamentales para la formulación y ejecución efectivas de estrategias óptimas de selección adversa y mitigación del riesgo moral que equiparen los costos marginales con los beneficios marginales. Además, la estrategia de mitigación óptima minimiza la probabilidad conocida y la incidencia de fallas en las decisiones con los efectos adversos concomitantes y maximiza la capacidad de producción de ganancias de la empresa.

En esta revisión, examinamos algunas publicaciones académicas pertinentes y existentes sobre selección adversa eficaz y estrategias óptimas de mitigación del riesgo moral. Cada estrategia de mitigación tiene costos y beneficios. Por lo tanto, la función objetivo es maximizar el beneficio neto de las estrategias de mitigación. En la práctica, la estrategia óptima de mitigación de riesgos equipara los costos marginales con los beneficios marginales al minimizar la incidencia de los efectos adversos derivados de las decisiones fallidas y maximizar la capacidad de producción de ganancias de la empresa.

La selección adversa y el riesgo moral son términos que se utilizan en la gestión de riesgos, la economía empresarial y las ciencias políticas para caracterizar situaciones en las que una de las partes de una transacción de mercado está en desventaja debido a la información asimétrica.

En las transacciones de mercado, la selección adversa ocurre cuando hay una falta de información simétrica previa a los acuerdos entre vendedores y compradores, mientras que el riesgo moral ocurre cuando hay información asimétrica entre las dos partes y cambios materiales en el comportamiento de una de las partes después de que se hayan concluido los acuerdos.

Por ejemplo, la selección adversa surge en cualquier situación en la que una parte de un contrato o negociación posee información material relevante para el contrato o negociación de la que carece la otra parte; esta información material asimétrica lleva a la parte que carece de información relevante y material a tomar decisiones que le hacen sufrir efectos adversos. Por lo tanto, la selección adversa ocurre cuando una parte toma decisiones sin toda la información material relevante, lo que cambia la asignación de riesgos entre las partes para las transacciones.

Cuando una parte tiene acceso a información mejor o más relevante que la otra parte durante una transacción, se dice que tiene información asimétrica. Por lo tanto, cuando una parte tiene información asimétrica, puede hacer una selección adversa. La selección adversa surge cuando el riesgo real es sustancialmente mayor que el riesgo conocido en el momento en que se llegó al acuerdo. Una de las partes sufre efectos adversos al aceptar términos o recibir precios que no reflejan con precisión la exposición real al riesgo.

Las consecuencias de la información asimétrica pueden verse exacerbadas por la racionalidad limitada y los sesgos cognitivos que acompañan al uso más competitivo de la información. Por el contrario, el riesgo moral se produce cuando una parte oculta o tergiversa información material relevante y cambia de comportamiento después de la celebración del acuerdo y se protege de las consecuencias de los riesgos que emanan de un cambio material en el comportamiento.

Las ciencias económicas y políticas sugieren que quienes toman las decisiones no solo deben saber, sino comprender y anticipar las consecuencias de la información asimétrica para mitigar los riesgos de efectos adversos relacionados con la selección adversa y el riesgo moral. Hay ejemplos clásicos de la industria académica y de seguros.

Los programas académicos no selectivos atraen a un número desproporcionado de estudiantes cuyo perfil y antecedentes académicos previos los hacen de mayor riesgo para el éxito académico, la retención, la graduación y la colocación. De hecho, este es un caso clásico de efectos adversos derivados de la selección adversa y el riesgo moral.

Por ejemplo, el proceso de admisión no selectivo combina el reclutamiento y la selección, lo que da como resultado una selección adversa. Y una vez admitido, la negativa a asistir a clases, la negativa a completar las tareas, la negativa a tomar notas en clase, la escucha crítica, la conducta disruptiva y desatenta en las clases son instancias de riesgo moral posteriores a la inscripción que hacen que los estudiantes no selectivos tengan un mayor riesgo de retención. graduación y colocación. Tenga en cuenta que no es el cambio en el comportamiento per se lo que causa el riesgo moral en este caso. Son las consecuencias descontadas del cambio de comportamiento las que dan lugar al riesgo moral.

Cada vez hay más pruebas de que algunos de estos programas académicos no selectivos están cada vez más dispuestos a aceptar mayores riesgos derivados de la selección adversa y el riesgo moral porque su presupuesto operativo está determinado por la matrícula. Por lo tanto, a corto plazo, la matrícula es una necesidad más apremiante que las tasas de retención, graduación y colocación. El enfoque en la inscripción es necesario pero miope y equivocado porque, en la práctica, estos puntos de referencia e índices están interrelacionados, son circulares y acumulativos.

En la industria de seguros, las mujeres sanas aseguradas en edad fértil y las mujeres sanas de mediana edad que posteriormente buscan formas creativas de quedar embarazadas presentan problemas de selección adversa y riesgo moral. Además, los solicitantes de seguros cuyos riesgos reales son sustancialmente más altos que los riesgos conocidos por la compañía de seguros son estudios de casos potencialmente interesantes. La compañía de seguros sufre efectos adversos al ofrecer cobertura con primas que no reflejan con precisión su exposición real a los riesgos.

Estrategias de mitigación de riesgos y algunas orientaciones prácticas

Consulte con un profesional competente para obtener asesoramiento específico. Las siguientes son pautas generales basadas en la revisión de la literatura académica existente, la práctica profesional acumulada y las mejores prácticas de la industria. En resumen, la selección adversa y el riesgo moral derivados de la información asimétrica exponen a las partes de las transacciones a cantidades indebidas de riesgos más elevados por los que no reciben una compensación adecuada y apropiada. Por lo tanto, es fundamental que las partes tomen todas las medidas posibles para mitigar los riesgos de efectos adversos derivados de la información asimétrica y las fallas de decisión que ello conlleva.

Los principios económicos de gestión y las mejores prácticas de la industria sugieren la selección y clasificación para mitigar la selección adversa y los contratos de incentivos para mitigar el riesgo moral. Además, se recomiendan encarecidamente los sistemas de inteligencia estratégica (SIS) que proporcionan una identificación y cuantificación pertinentes, precisas y oportunas de los factores de riesgo.

En la gestión de riesgos, se recomienda encarecidamente el uso de límites agregados de responsabilidad y cláusulas adicionales que proscriban acciones unilaterales materiales posteriores al contrato y limiten los riesgos financieros agregados para las partes. Además, se recomienda encarecidamente la divulgación, el descubrimiento, el seguimiento, la inspección aleatoria y la verificación del dispositivo.

Finalmente, debido a que la selección adversa deriva de características y perfiles ocultos y el riesgo moral deriva de acciones ocultas, los sistemas de decisión y los sistemas de inteligencia estratégica deben ser transparentes y proporcionar información relevante, precisa y oportuna para facilitar las decisiones basadas en la probabilidad conocida de incidencia y asignación de riesgos entre las partes en las transacciones con una compensación debida y apropiada.

el Prof. James Gaius Ibe, es el Presidente/Director General del Grupo Global, LLC-Economistas Políticos y Consultores de Ingeniería Financiera; y profesor titular de Economía, Finanzas y Gestión de Marketing en algunas universidades locales.

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